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责任编辑：郭明煜花旗发布研究报告称，上调普拉达（01913）目标价5%，由19港元上调至20港元，维持“沽售”评级。该行表示，将普拉达未来两年撇除利息后的税项前盈利（EBIT），上调3%至7%，但将每股盈利预测降低13%及8%，反映在新的《国际财务报告准则第16号》影响下，较高的财务费用及较高的税率。该行预测，因实际汇率变动，普拉达下半年销售将下降1%。

新兴市场方面，主要包含四个方向：投资，目前已有超40个投资项目，超1800亿投资总额，设立300亿5G基金；内容，数字内容生态和多媒体技术生态；金融，金融、支付、电商三大板块；国际，国际传输带宽达到46T，PoP点达到167个，布局“7+N”全球数据中心。（张俊）

在以往公募基金的发行中，“大热必死”的现象屡见不鲜。2007年首批投资海外的QDII基金，同样也是因为投资者热情高涨，不得不采用比例配售，但最终却不幸买到了全球股市的顶部，有些基金历经10多年依然还低于初始净值。2018年初成立的兴全合宜基金，首发规模超过320亿元，成立之后净值长期在1元下方运行，直到今年四月才收复1元大关，但在交易所挂牌交易的价格却因为折价因素始终没有站上1元，意味着当初参与首发申购的投资者，如果需要变现折价卖出的话，只能收获亏损。因此，在热销中保持冷静，控制好参与的比例，是比较稳妥的选择。

图10：不同路线制烯烃综合利润（元）资料来源：Wind，招商期货研究所图11：煤制甲醇利润（元）资料来源：Wind，招商期货研究所2019年聚丙烯新料价格随着需求转弱和新增产能逐步兑现，价格全年震荡下跌，新料-回料价差一直逐步压缩。新料回料之间的替代是非对称的，事实上新料-回料价差偏低时新料挤出回料较为容易，在相对较短的时间内即可实现，但新料-回料价差扩大至高位后回料替代新料则需要较长时间。2020年由于聚丙烯产能处于投放大周期，聚丙烯新料供应高位，导致聚丙烯新料-回料价差震荡区间缩窄，对回料价格形成打压的同时对新料价格形成一定支撑，虽然回料生产依旧面临严格的环保限制及仍是禁废塑料进口执行之年，不过明年新料平衡表又处于宽松格局，大概率将通过新料价格下跌来缩小新料-回料价差。

着力基础研发 培养人工智能高端人才今年以来，美国加大对人工智能综合国家框架体系基础研发的投入，大力扶持技术研发机构和实验室，据统计，2015年以来美国政府对人工智能及相关领域的研发投资已增长40%以上，还不包括军事、情报等机构的保密投资。美国政府也高度重视人工智能的人才培养，其人才培养体系扎实，研究性人才优势显著，在基础学科建设、专利及论文发表、高端研发人才、创业投资和领军企业等关键环节上，都在世界上处于领先地位。

问：投资者查阅私募基金信息披露报告可查看哪些内容？答：投资者可查看的具体内容请参阅《私募投资基金信息披露内容与格式指引1号——适用于私募证券投资基金》和《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号——适用于私募股权（含创业）投资基金》。其中，投资者不可查看私募基金投资者名录及私募基金持仓明细等敏感内容，以及托管人报告、管理人报告、基金经审计财务报告、有管理人签章的信息披露报告等附件信息。私募基金投资者如需查看更详细的信息可根据基金合同、公司章程或者合伙协议等的约定要求私募基金管理人提供。